LakeShore Biopharma Co., Ltd (OTCPK : LSBCF ; OTC PK : LSBWF), une société biopharmaceutique mondiale spécialisée dans les vaccins et les produits biologiques thérapeutiques pour les maladies infectieuses et le cancer, a annoncé avoir conclu un accord de fusion modifié pour son opération de retrait de la cote. Cette modification fait suite à une proposition révisée reçue le 24 mars 2026 du groupe d'acheteurs, comprenant Oceanpine Investment Fund II LP et d'autres investisseurs. La contrepartie de fusion révisée est fixée à 0,066 $ par action, soit une réduction significative par rapport aux 0,90 $ par action prévus dans l'accord du 4 novembre 2025.
Selon les termes de l'accord modifié, Oceanpine Merger Sub Inc. fusionnera avec LakeShore Biopharma, la société survivant en tant que filiale à part entière d'Oceanpine Skyline Inc. La transaction implique une valeur des capitaux propres d'environ 2,7 millions de dollars pour LakeShore Biopharma. La contrepartie révisée par action représente une prime d'environ 46,7 % par rapport au cours de clôture du 24 mars 2026, dernier jour de bourse avant la divulgation de la proposition révisée, et une prime de 23,3 % par rapport au cours moyen pondéré en fonction du volume des dix séances de bourse précédant cette date.
L'accord de fusion modifié prolonge également la date de résiliation à neuf mois à compter de la date de la modification et réduit les indemnités de résiliation de la société à 50 000 $ et celles de la société mère à 100 000 $. La fusion sera financée par une contribution en espèces d'Oceanpine Capital Inc. et un réinvestissement en actions par les actionnaires réinvestisseurs, qui détiennent collectivement environ 53,35 % des droits de vote. Ces actionnaires ont accepté de voter en faveur de la fusion.
Le conseil d'administration de LakeShore Biopharma, agissant sur la recommandation unanime d'un comité spécial de directeurs indépendants, a approuvé l'accord modifié et recommande aux actionnaires de voter pour l'autoriser. Le comité spécial, conseillé par Kroll, LLC en tant que conseiller financier et Gibson, Dunn & Crutcher LLP en tant que conseiller juridique américain, a évalué la proposition révisée et négocié les termes. White & Case LLP agit en tant que conseiller juridique américain pour le groupe d'acheteurs.
La fusion devrait être conclue au troisième trimestre 2026, sous réserve des conditions habituelles, notamment l'approbation par au moins les deux tiers des votes exprimés par les actionnaires. Une fois réalisée, LakeShore Biopharma deviendra une société privée et ses actions ne seront plus cotées sur l'OTC Pink Open Market. La société déposera un rapport courant sur formulaire 6-K auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et enverra une déclaration de procuration aux actionnaires. Un relevé de transaction Schedule 13E-3 sera également déposé auprès de la SEC. Les investisseurs sont invités à lire ces documents lorsqu'ils seront disponibles sur le site Web de la SEC (http://www.sec.gov).
Cette annonce fait suite à la réception par la société d'une proposition révisée le 24 mars 2026, qui a conduit à la renégociation. La contrepartie réduite reflète la réévaluation de la valeur de la société par le groupe d'acheteurs. L'impact de cette transaction est significatif pour les actionnaires, qui recevront un paiement inférieur à celui initialement prévu, et pour l'industrie biopharmaceutique dans son ensemble, car elle met en lumière les défis auxquels les petites sociétés de biotechnologie sont confrontées pour maintenir leur cotation en bourse et obtenir des conditions de rachat favorables. La fusion souligne également le rôle des investisseurs institutionnels dans le retrait de la cote des entreprises, offrant potentiellement à LakeShore Biopharma une plus grande flexibilité pour poursuivre son portefeuille de vaccins et de produits biologiques sans les pressions de la surveillance du marché public.
