PATRIZIA, un gestionnaire d'investissements indépendant de premier plan pour les actifs réels, a annoncé ses résultats financiers du S1 2026, démontrant une forte croissance des bénéfices dans un marché des actifs réels en reprise progressive. La société a enregistré une augmentation de 46,6 % de son EBITDA à 42,7 millions d'euros, contre 29,1 millions d'euros sur la même période l'année précédente. Cette croissance a été portée par une discipline continue des coûts et une amélioration de l'efficacité opérationnelle, entraînant une amélioration significative de la marge d'EBITDA à 31,6 % (S1 2025 : 21,5 %).
Les frais de gestion récurrents de la société ont continué à couvrir plus que les charges d'exploitation, soulignant la résilience et la qualité de ses bénéfices. Le total des produits de services est resté globalement stable à 127,3 millions d'euros (S1 2025 : 128,3 millions d'euros, -0,8 %). Les frais de gestion récurrents se sont élevés à 110,2 millions d'euros, en baisse modérée de 2,8 % par rapport à la période de l'année précédente, qui avait bénéficié de frais de services liés au développement plus élevés. Les frais de transaction ont augmenté de 5,3 % pour atteindre 3,8 millions d'euros, principalement grâce aux frais de cession et aux réalisations pour le compte de clients. Les frais de performance ont augmenté de 16,8 % pour atteindre 13,2 millions d'euros, principalement en raison de distributions plus élevées de Dawonia et de frais liés aux activités de cession.
Les charges d'exploitation, hors frais de réorganisation, ont diminué de 10,9 % pour s'établir à 99,8 millions d'euros, grâce à une baisse des charges de personnel, qui sont passées de 74,9 millions d'euros à 64,9 millions d'euros, reflétant un effectif en équivalents temps plein (ETP) plus réduit. Les autres charges d'exploitation ont également diminué pour s'établir à 25,5 millions d'euros, soutenues par les initiatives en cours d'optimisation de la plateforme. Le résultat de réorganisation s'est élevé à -0,3 million d'euros au cours de la période de référence. Le bénéfice net de la période a augmenté de manière significative pour atteindre 14,7 millions d'euros (S1 2025 : 4,7 millions d'euros).
L'activité de transaction est restée résiliente, avec des transactions signées en hausse de 15,6 % pour atteindre 1,6 milliard d'euros, principalement grâce à l'activité de cession. Les transactions conclues se sont élevées à 1,1 milliard d'euros, reflétant le rythme progressif de la reprise du marché. La dynamique de levée de fonds s'est nettement améliorée, avec des capitaux levés auprès des clients en hausse à 0,8 milliard d'euros (S1 2025 : 0,3 milliard d'euros). Après un premier trimestre atone, la levée de fonds s'est accélérée au deuxième trimestre, indiquant une activité client plus forte.
La solidité financière de la société s'est encore améliorée, soutenue par une liquidité disponible accrue de 122,2 millions d'euros et un ratio de capitaux propres net robuste de 72,7 %. Au 30 juin 2026, les actifs sous gestion (AUM) s'élevaient à 55,9 milliards d'euros, en légère baisse par rapport aux 56,2 milliards d'euros à la fin de 2025, principalement en raison de l'activité de cession.
Malgré la détérioration temporaire de l'environnement d'investissement due au conflit en Iran, qui a eu un impact sur l'inflation et les taux d'intérêt, le sentiment du marché s'est rétabli. PATRIZIA confirme ses prévisions pour 2026, s'attendant à des AUM compris entre 55,0 et 60,0 milliards d'euros, un EBITDA entre 60,0 et 75,0 millions d'euros, et une marge d'EBITDA de 22,0 à 26,5 %.
Asoka Wöhrmann, PDG de PATRIZIA, a commenté : « Le premier semestre 2026 a été marqué par une reprise progressive de la levée de fonds, avec une activité client plus forte au deuxième trimestre après un début d'année atone. Alors que les marchés des actifs réels poursuivent leur reprise progressive, souvent sur un rythme inégal, les fondamentaux sous-jacents du marché se renforcent. PATRIZIA est bien positionnée pour saisir des opportunités d'investissement attractives pour ses clients sur les marchés des actifs réels. »
Martin Praum, CFO de PATRIZIA, a ajouté : « Au cours du premier semestre 2026, nous avons encore renforcé la position financière et la résilience de PATRIZIA. Grâce à la réalisation d'une première tranche de carried interest dans l'un de nos portefeuilles résidentiels, nous avons augmenté nos participations et nos revenus récurrents, couvert les paiements de dividendes et simultanément accru notre liquidité disponible. En outre, l'expansion significative de notre marge d'EBITDA à 31,6 % souligne l'évolutivité de notre plateforme, la gestion disciplinée des coûts et les avantages d'un modèle opérationnel structurellement plus léger. »
PATRIZIA offre des opportunités d'investissement dans des actifs réels intelligents depuis plus de 40 ans, en se concentrant sur l'immobilier et les infrastructures. Les solutions d'investissement de la société sont motivées par les mégatendances « DUEL » – transitions numérique, urbaine, énergétique et de vie. Avec environ 56 milliards d'euros d'AUM et près de 800 professionnels répartis sur 26 sites dans le monde, PATRIZIA continue de capitaliser sur les changements mondiaux transformateurs. Pour plus d'informations, visitez www.patrizia.ag.
