PATRIZIA, un gestionnaire d'investissement indépendant de premier plan pour les actifs réels, a publié des résultats financiers préliminaires non audités pour l'exercice 2025 montrant une amélioration substantielle des indicateurs financiers clés. La société a enregistré une augmentation de 35,4 % de l'EBITDA pour atteindre 63,0 millions d'euros, atteignant la limite supérieure de sa fourchette de prévisions grâce à une discipline continue des coûts, une croissance des frais de gestion et une amélioration de la performance des investissements de démarrage et co-investissements du bilan.
Les frais de gestion récurrents de 233,4 millions d'euros sont revenus à la croissance et ont dépassé pour la première fois toutes les dépenses opérationnelles, atteignant l'objectif stratégique de rendre les résultats financiers moins dépendants des conditions de marché. Les dépenses opérationnelles ont diminué significativement de 10,2 % pour atteindre 224,8 millions d'euros grâce à des mesures d'efficacité et une discipline constante des coûts. La qualité des bénéfices de la société s'est améliorée avec la croissance des frais de gestion et des revenus nets de vente tout en réduisant davantage les coûts.
Les actifs sous gestion sont restés quasiment stables à 56,2 milliards d'euros malgré des effets de change négatifs, avec des valorisations d'actifs qui se sont stabilisées tout au long de 2025. La demande des clients pour les investissements en actifs réels a augmenté, les capitaux levés auprès des clients ayant progressé de 22,1 % pour atteindre 1,2 milliard d'euros. L'activité transactionnelle a montré un élan positif, avec les acquisitions finalisées bondissant de 24,1 % à 2,2 milliards d'euros et les cessions finalisées augmentant de 10,8 % à 1,3 milliard d'euros.
L'amélioration de l'évolution des bénéfices et l'optimisation de la gestion du fonds de roulement ont conduit à une croissance substantielle du flux de trésorerie opérationnel, qui a bondi à 57,6 millions d'euros contre 12,6 millions d'euros en 2024. Cette forte génération de trésorerie a permis à la société d'investir des capitaux supplémentaires dans des co-investissements stratégiques tout en maintenant sa flexibilité financière. Le bénéfice net de la période s'est considérablement amélioré pour atteindre 16,4 millions d'euros, principalement en raison de l'évolution positive de l'EBITDA.
Le conseil d'administration de PATRIZIA a proposé d'augmenter le dividende par action de 2,9 % à 0,36 euro, marquant la huitième augmentation annuelle consécutive. La proposition de dividende est entièrement couverte par l'amélioration du flux de trésorerie opérationnel et reflète les progrès financiers réalisés par la société en 2025. Si elle est adoptée par l'assemblée générale annuelle en juin 2026, cela représenterait un rendement du dividende d'environ 4,6 % aux niveaux actuels du cours de l'action.
Pour l'exercice 2026, PATRIZIA prévoit un EBITDA dans une fourchette comprise entre 60,0 et 75,0 millions d'euros, impliquant une augmentation modérée du total des revenus de frais de service avec une gestion active continue des coûts. La société anticipe des volumes de collecte de fonds plus élevés et une activité transactionnelle accrue en 2026 par rapport à 2025, avec des actifs sous gestion attendus dans une fourchette comprise entre 55,0 et 60,0 milliards d'euros en fin d'année, hors impacts potentiels des devises.
Le PDG Asoka Wöhrmann a commenté que la société avait concentré avec succès ses efforts sur la rationalisation des processus, l'amélioration de l'efficacité et le renforcement de la qualité des bénéfices. Il a noté que le sentiment des investisseurs dans l'immobilier s'est stabilisé et que les marchés des infrastructures ont montré un élan encourageant, soutenus par l'accélération de la transition énergétique et l'intérêt croissant pour les actifs de l'économie circulaire. Le début d'un nouveau cycle d'investissement en 2026 devrait présenter des opportunités d'investissement à rendement plus élevé pour les clients.
Le directeur financier Martin Praum a ajouté que les frais de gestion récurrents couvrent désormais entièrement les dépenses opérationnelles, soulignant la solidité structurelle de la plateforme et offrant un levier opérationnel plus élevé pour la croissance attendue en 2026. La société a en outre renforcé son bilan, sa situation financière et sa liquidité grâce à des mesures stratégiques mises en œuvre en 2025. Pour plus d'informations sur les opérations et l'approche d'investissement de PATRIZIA, visitez https://www.patrizia.ag.
