Hooker Furniture Corporation affiche des résultats mitigés au deuxième trimestre 2026 malgré des initiatives de réduction des coûts

Hooker Furniture Corporation (NASDAQ: HOFT) a publié des résultats financiers pour le deuxième trimestre de l'exercice 2026, affichant des revenus de 82,1 millions de dollars, un résultat opérationnel de (4,4) millions de dollars et un bénéfice par action ajusté de (0,31) dollar. Ces chiffres se comparent aux estimations de Stonegate Capital Partners et du consensus qui étaient respectivement de 93,7 millions/91,2 millions de dollars, (0,8) million/(1,5) million de dollars et (0,08)/(0,16) dollar.

Les revenus ont diminué de 13,6% en glissement annuel, principalement en raison d'une baisse de 44,5% chez HMI due à une faible demande, à l'hésitation des achats liée aux tarifs douaniers et à l'impact de la faillite d'un client majeur. En revanche, les ventes nettes de la marque Hooker ont progressé de 1,3% et le segment Domestic Upholstery est resté stable, démontrant la résilience continue des marques patrimoniales.

Malgré des ventes modestes, la marge brute consolidée de 20,5% a montré une stabilité séquentielle soutenue par des économies de coûts et une amélioration de l'efficacité de la main-d'œuvre. Cependant, les vents contraires de mix et les coûts de restructuration ont pesé sur la rentabilité globale. La direction a réaffirmé son engagement à naviguer les vents contraires macroéconomiques tout en positionnant l'entreprise pour un retour à la profitabilité.

Hooker Furniture Corporation exécute un programme de réduction des coûts en plusieurs phases visant des économies annuelles de coûts fixes d'environ 25 millions de dollars d'ici l'exercice 2027. Ayant réalisé 3,7 millions de dollars de réductions de dépenses au premier semestre 2026, la société s'attend à des bénéfices supplémentaires au second semestre 2026. Les actions clés incluent la fermeture de l'entrepôt de Savannah, la transition des stocks vers un nouvel entrepôt au Vietnam et la rationalisation des opérations chez Domestic Upholstery.

La société continue de renforcer son bilan et de préserver sa liquidité malgré l'incertitude macroéconomique. Elle a utilisé ses flux de trésorerie opérationnels solides pour rembourser 16,5 millions de dollars de dette depuis le début de l'année, terminant le trimestre avec 821 000 dollars de trésorerie et une capacité d'emprunt de 57,7 millions de dollars. Les stocks ont diminué à 58,5 millions de dollars contre 70,8 millions de dollars à la fin de l'exercice précédent, reflétant une amélioration du débit et un meilleur alignement sur la demande.

Le carnet de commandes s'élevait à 51,2 millions de dollars, en légère baisse par rapport aux 52,6 millions de dollars du quatrième trimestre 2025, mais montrant une force dans les segments patrimoniaux. Le carnet de commandes de la marque Hooker est passé à 15,7 millions de dollars contre 13,1 millions de dollars à la fin de l'exercice 2025, tandis que celui de Domestic Upholstery a augmenté à 19,3 millions de dollars contre 18,1 millions de dollars. Les commandes de juillet ont accéléré de 24% en glissement annuel dans les deux segments.

Stonegate Capital Partners utilise plusieurs modèles d'évaluation pour analyser la société, incluant un modèle d'actualisation des dividendes, une analyse DCF et une comparaison EV/EBIT. Les analyses produisent des fourchettes de valorisation allant de 13,54 à 19,32 dollars, avec des points médians autour de 15,90 dollars. Hooker Furniture Corporation verse l'un des rendements de dividende les plus élevés de son groupe de comparaison.