Sky Harbour Group Corporation maintient son élan opérationnel avec des ouvertures de campus et des progrès dans le développement

Sky Harbour Group Corporation (NYSE: SKYH) a continué à montrer une solide dynamique opérationnelle au cours du deuxième trimestre 2025, marquée par des ouvertures de campus, une activité de location soutenue et des avancées significatives dans ses projets de construction à travers le pays. Parmi les réalisations notables du trimestre figurent le début des opérations à Dallas Addison (ADS) et Seattle Boeing Field (BFI), ainsi que les préparatifs pour le démarrage des opérations de vol résidentiel à Denver Centennial (APA) au début du troisième trimestre 2025. De plus, la phase 2 du projet Miami Opa-Locka (OPF) a commencé, avec une date d'achèvement prévue pour le deuxième trimestre 2026.

Le portefeuille de Sky Harbour comprend désormais neuf campus opérationnels, un sur le point d'être achevé et treize en différentes phases de pré-développement. Les performances en matière d'occupation et de revenus ont été robustes, avec un revenu consolidé de 6,6 millions de dollars pour le deuxième trimestre 2025, en hausse de 82% par rapport à l'année précédente et de 18% séquentiellement. Cette croissance est attribuable à l'acquisition de Camarillo (CMA) en décembre 2024, à l'augmentation de l'activité sur les campus existants et aux revenus initiaux des nouveaux campus ADS, APA et DVT.

En matière de construction et de développement, les actifs construits et en cours de construction ont dépassé 295 millions de dollars à la fin du trimestre, soutenus par les travaux en cours à Phoenix (DVT), ADS, APA et OPF Phase 2. La création d'Ascend Aviation Services, une filiale intégrée verticalement spécialisée dans le développement, vise à améliorer le contrôle qualité, à accélérer la livraison et à réduire les coûts par pied carré.

Malgré une marge brute négative de (2,0)% au deuxième trimestre, due en partie aux coûts associés aux nouveaux campus, Sky Harbour a enregistré un revenu net attribuable aux actionnaires ordinaires de 17,5 millions de dollars, ou 0,18 dollar par action diluée, grâce à un gain non monétaire de 21,8 millions de dollars sur la réévaluation des warrants. La société a également renforcé sa position financière en sécurisant une facilité de crédit de 200 millions de dollars exonérée d'impôt, offrant ainsi une flexibilité pour financer les développements à venir.

L'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) de Stonegate Capital Partners suggère une fourchette de valorisation pour SKYH entre 13,53 et 20,69 dollars, avec un point médian à 16,48 dollars. Cette évaluation repose sur des taux d'actualisation variant entre 8,75% et 9,25%, reflétant la solidité financière et le potentiel de croissance de Sky Harbour Group Corporation.