Stonegate Capital Partners a mis à jour sa couverture sur Heliostar Metals Ltd (TSXV : HSTR), notant que les résultats du deuxième trimestre de la société ont amélioré ses perspectives en renforçant le pont de trésorerie d'exploitation vers le projet Ana Paula et en clarifiant la capacité bénéficiaire de ses actifs de production. Cette mise à jour intervient alors que Heliostar a déclaré une production d'or record et un solde de trésorerie record, malgré une baisse séquentielle du bénéfice net attribuée à des facteurs non opérationnels.
Au cours du trimestre, Heliostar a enregistré une augmentation de 26 % de sa production d'or en glissement trimestriel, atteignant un record de 14 803 onces. Le chiffre d'affaires a atteint 56,5 millions de dollars, avec des bénéfices d'exploitation minière de 31,1 millions de dollars. Les soldes de trésorerie ont augmenté à 43,0 millions de dollars, même après avoir comptabilisé le paiement initial de 10 millions de dollars lié à l'acquisition de Goldstrike. La mine San Agustin de la société a atteint une production en régime permanent, tandis que La Colorada a continué de générer des flux de trésorerie solides, soutenant collectivement le pipeline de développement de la société.
Ana Paula reste le principal projet de croissance transformateur pour Heliostar. L'étude de faisabilité du projet est ciblée pour le deuxième trimestre 2027, avec un dépôt de permis souterrain attendu au troisième trimestre 2026. La première production d'or d'Ana Paula est ciblée avant la fin de 2028. La zone d'expansion d'Ana Paula présente un potentiel de hausse au-delà du cas de développement actuel, bien que l'obtention de permis et le financement du projet restent des variables d'exécution clés.
L'acquisition de Goldstrike ajoute 1,065 million d'onces de ressources aurifères attribuables, ainsi qu'une optionnalité émergente sur l'antimoine. Les travaux de surface à Goldstrike ont confirmé la minéralisation à Antimony Ridge et identifié une nouvelle cible, Antimony Knoll, située à 1,7 kilomètre à l'ouest. Un programme de forage initial d'environ 1 500 mètres est en cours, avec des résultats attendus au quatrième trimestre 2026. Goldstrike élargit le pipeline à plus long terme de Heliostar, bien que le reste du prix d'acquisition échelonné doive être reflété de manière cohérente dans les évaluations.
La croissance des réserves à proximité de la mine devrait améliorer la visibilité au-delà de 2026. Les indicateurs clés pour la société comprennent la conversion des réserves, l'exécution du système de veines Veta Madre et l'obtention de permis pour Ana Paula. La baisse trimestrielle du bénéfice net a été attribuée à l'attribution annuelle d'options, à des impôts plus élevés et à des effets de change, plutôt qu'à une performance minière plus faible.
La mise à jour de Stonegate met en évidence les progrès de Heliostar dans l'équilibre entre la force de production actuelle et les initiatives de croissance futures. La capacité de la société à générer des flux de trésorerie records tout en faisant avancer ses projets de développement la positionne pour potentiellement offrir une valeur significative aux actionnaires. Les investisseurs et les observateurs de l'industrie surveilleront la prochaine étude de faisabilité sur Ana Paula et les résultats du programme de forage à Goldstrike, qui pourraient fournir plus de clarté sur la trajectoire de croissance de la société.
