tZERO Group, Inc., un innovateur indépendant dans l'infrastructure multi-actifs basée sur la blockchain, a proposé de modifier les conditions de ses jetons de sécurité TZROP pour permettre leur conversion en actions privilégiées de série B tokenisées. La proposition permettrait à chaque jeton TZROP de se convertir en trois actions d'actions privilégiées de série B, sous réserve de l'approbation d'une majorité des détenteurs de TZROP, des actionnaires privilégiés de série B et des actionnaires ordinaires. Bed Bath & Beyond, Inc., le plus grand actionnaire de tZERO et le plus grand investisseur en TZROP, a exprimé son soutien aux propositions.
La société a déclaré que la structure TZROP existante limitait sa capacité à lever des capitaux et à poursuivre des transactions stratégiques. La création de valeur par les nouveaux investisseurs est subordonnée à un prix de rachat futur incertain et potentiellement élevé des actions TZROP, créant ce que la société décrit comme un surpoids des investisseurs minoritaires et des dividendes, ainsi que d'autres risques connexes. En simplifiant sa structure de capital grâce à cette conversion, tZERO s'attend à être mieux positionnée pour lever des capitaux, poursuivre ses opérations et exécuter des sorties et autres opportunités stratégiques.
En lien avec la conversion proposée, tZERO a conclu une lettre d'intention avec Bed Bath & Beyond, Inc., qui a indiqué son intention de diriger jusqu'à 10 millions de dollars de capitaux supplémentaires vers tZERO via un financement par obligation convertible. Ce financement serait versé au fil du temps en tranches liées à des indicateurs opérationnels et financiers spécifiques. L'obligation convertible accumulerait des intérêts à un taux de marché. Si la société lève 25 millions de dollars ou plus dans un « financement qualifié » avant l'échéance, la dette se convertira automatiquement en titres émis lors de ce financement avec une décote de 20 % par rapport au prix des nouveaux investisseurs. Les détails relatifs à la conversion sont disponibles sur le site web de la société à l'adresse https://tzero.com/tzrop-amendment.
La conversion proposée vise à offrir aux détenteurs de TZROP un chemin plus clair pour participer à la croissance future de la société en tant qu'actionnaires, en offrant une meilleure protection à la baisse grâce à une préférence de liquidation renforcée et à de véritables droits de gouvernance. Elle vise à renforcer l'alignement entre les détenteurs de TZROP et la trajectoire de croissance à long terme de la société en leur permettant de passer d'un instrument non convertible à des actions privilégiées pouvant participer aux côtés des actions ordinaires à la pleine valeur des capitaux propres lors d'un événement de sortie sur une base convertie, si cela produit un meilleur résultat économique que la préférence de liquidation.
Bill Fleckenstein, un investisseur de longue date en TZROP, gestionnaire de fonds et commentateur de l'industrie financière, rejoindra le conseil d'administration de tZERO en tant que représentant des actions privilégiées de série B, sous réserve de nomination formelle. Fleckenstein est le deuxième plus grand détenteur de TZROP. Le détenteur représentant la majorité des actions privilégiées de série B existantes a également communiqué son soutien à la conversion proposée et aux modifications connexes, ainsi qu'à la nomination de Fleckenstein.
Une fois terminée, les actions nouvellement converties représenteraient collectivement environ 31 % des actions de série B alors en circulation et environ 11 % de la capitalisation totale de tZERO sur une base pleinement diluée. Les actions de série B résultantes devraient être entièrement tokenisées et conservées en chaîne dans l'infrastructure de portefeuille réglementée de tZERO. tZERO prévoit également de mener des opportunités de liquidité semestrielles basées sur des enchères en utilisant sa plateforme Private Markets Auction pour offrir aux actionnaires un accès à la liquidité secondaire.
Conformément à un partenariat précédemment annoncé, tZERO mènera le vote TZROP en utilisant le système de vote basé sur la blockchain de Voatz pour démontrer la transparence, l'intégrité et la rapidité du vote en chaîne. Les détenteurs d'actions TZROP au 24 mars 2026 seront éligibles pour voter sur la proposition. Les détenteurs éligibles peuvent accéder au portail de vote sécurisé à l'adresse https://tzrop.consent.vote.
Marcus Lemonis, président exécutif et PDG de Bed Bath & Beyond, Inc., a déclaré que la proposition éliminait un obstacle majeur à la capacité de la société à mener sa stratégie en tant que lien central dans l'industrie de la tokenisation. Alan Konevsky, directeur général de tZERO Group, Inc., a déclaré que la proposition reflétait un engagement à aligner les premiers soutiens sur la croissance à long terme de la société tout en offrant plus de clarté sur le chemin de la valeur de leur investissement et en renforçant la flexibilité stratégique.
