L'expansion des infrastructures d'intelligence artificielle génère une demande accrue de cuivre, positionnant ce métal comme une matière première stratégique avec des implications pour l'investissement via des fonds négociés en bourse spécialisés. Les propriétés essentielles du cuivre en tant que conducteur de chaleur et d'électricité le rendent indispensable pour la construction des centres de données, des systèmes électriques et des réseaux de plomberie nécessaires aux installations d'IA. Les projections du marché mondial de l'IA indiquent une croissance substantielle par rapport aux niveaux actuels de 200 à 400 milliards de dollars, pour atteindre potentiellement 4,8 billions de dollars d'ici le début des années 2030, selon les statistiques de la CNUCED.
Cette croissance anticipée des infrastructures d'IA est directement corrélée à la consommation de cuivre, qui devrait passer de 25 millions de tonnes métriques en 2021 à 39 millions de tonnes métriques d'ici 2040. Cependant, les augmentations de production pourraient n'atteindre que 16 % d'ici 2040 contre une augmentation nécessaire de 56 %, créant un déficit annuel projeté de plus de 6 millions de tonnes métriques d'ici le début des années 2030. Bien que le cuivre recyclé contribue actuellement à combler une partie de l'écart, de nouvelles opérations minières et des processus de recyclage améliorés seront essentiels pour éviter des pénuries sévères, selon l'analyse sectorielle d'Addionics.
Pour les investisseurs souhaitant s'exposer à cette tendance sans recourir au trading direct de matières premières, des ETF spécialisés offrent un accès aux sociétés minières de cuivre. Le Sprott Copper Miners ETF (NASDAQ : COPP), lancé en mars 2024, a accumulé 290 millions de dollars d'actifs sous gestion au 18 février, avec un ratio de frais de 0,65 %. Le Sprott Junior Copper Miners ETF (NASDAQ : COPJ) se concentre sur les sociétés minières de plus petite taille avec 375 millions de dollars d'actifs sous gestion et un ratio de frais de 0,35 %. Les deux fonds ont démontré de solides performances récentes, avec un rendement de 98 % pour le COPP et de 140 % pour le COPJ sur l'année écoulée au 26 février, bien que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
La chaîne d'approvisionnement mondiale du cuivre est concentrée dans des régions spécifiques, le Chili ayant produit 5,3 millions de tonnes en 2024, suivi de la République démocratique du Congo (3,3 millions de tonnes), du Pérou (2,6 millions de tonnes) et de la Chine (1,8 million de tonnes). Une croissance de la production à un rythme moyen est attendue tout au long de cette décennie, mais cela pourrait s'avérer insuffisant pour répondre à la demande accélérée de multiples secteurs, y compris les infrastructures d'IA et les transitions vers les énergies vertes. Les grandes entreprises de construction avec des revenus annuels compris entre 14 et 23 milliards de dollars, dont Bechtel Corp., Turner Construction Co. et AECOM, sont bien positionnées pour construire les installations nécessaires à l'expansion de l'IA, stimulant davantage la consommation de cuivre.
Les nations du G7, y compris les États-Unis, le Canada, la France, l'Allemagne, l'Italie, le Japon et le Royaume-Uni, sont à l'avant-garde des initiatives de gouvernance de l'IA que d'autres pays surveillent pour une éventuelle adaptation. Parallèlement, les géants technologiques tels qu'Apple, Meta, Microsoft et Nvidia continuent d'investir massivement dans le développement de l'IA, créant une demande soutenue pour l'infrastructure physique qui nécessite des composants en cuivre. Les investisseurs envisageant ces ETF doivent noter qu'ils ne sont pas diversifiés et concentrent leurs investissements dans le secteur des ressources naturelles, qui connaît une plus grande volatilité des prix et une sensibilité aux données économiques, aux événements politiques et aux fluctuations des prix des matières premières que d'autres industries.
