La California Community Reinvestment Corporation (CCRC), une institution financière de développement communautaire (CDFI) de premier plan axée sur le logement abordable, a annoncé une série d'étapes financières qui renforcent sa position de capital de plus de 120 millions de dollars. Les transactions comprennent une titrisation de 114 millions de dollars de prêts exonérés d'impôt et 10,1 millions de dollars de nouveaux capitaux provenant de partenaires bancaires existants. Ces mesures permettent à CCRC d'élargir ses prêts pour le logement multifamilial abordable dans toute la Californie, bénéficiant aux familles travailleuses, aux personnes âgées, aux anciens combattants et aux personnes risquant de devenir sans-abri.
La titrisation, qui s'est clôturée avec succès, marque une réalisation historique : c'est la première fois qu'une CDFI, plutôt qu'une banque ou une entité gouvernementale, réalise une titrisation de prêts exonérés d'impôt sur le marché municipal public. L'opération a été structurée en deux tranches et a suscité une forte demande des investisseurs. Wells Fargo a agi en tant que souscripteur, tandis que U.S. Bank a agi en tant que fiduciaire et dépositaire.
Contrairement aux prêteurs conventionnels qui vendent des prêts à Fannie Mae ou Freddie Mac à la clôture, CCRC a conservé ces prêts à son bilan avant de les apporter sur le marché municipal. Cette structure, qui n'a été utilisée que par une poignée d'institutions financières depuis son émergence en 2019, nécessite une capacité opérationnelle importante et une notation de crédit—des capacités rares parmi les CDFI à l'échelle nationale.
En plus de la titrisation, les partenaires bancaires existants de CCRC ont augmenté leurs engagements, apportant 10,1 millions de dollars de nouveaux capitaux. Beneficial State Bank a augmenté sa contribution au pool de prêts de 12,5 millions de dollars à 15 millions de dollars, soit une augmentation de 2,5 millions de dollars, et a séparément fait un nouvel engagement de 2,5 millions de dollars dans le pool de prêts exonérés d'impôt (TEL) de CCRC. State Bank of India (Californie) a augmenté sa contribution au pool de prêts de 1,9 million de dollars à 3 millions de dollars, soit une augmentation de 1,1 million de dollars. Bank of America est revenue dans le pool de prêts de CCRC avec un nouvel engagement de 2 millions de dollars. Wells Fargo a fourni un prêt de capital patient de 2 millions de dollars, conçu pour soutenir les prêts relais à court terme qui aident à préserver le logement abordable.
Tia Boatman Patterson, présidente et directrice générale de CCRC, a souligné l'importance de ces développements : « Nos partenaires bancaires s'engagent pour montrer leur engagement continu envers CCRC avec de nouveaux dollars d'investissement », a-t-elle déclaré. « La titrisation reflète des années de travail pour construire l'infrastructure et le bilan nécessaires pour accéder aux marchés publics. Les engagements accrus de nos partenaires bancaires démontrent la confiance que nous avons bâtie avec nos investisseurs et leur engagement continu à financer des logements abordables. Pouvoir recycler le capital, réduire nos coûts de financement et continuer à élargir les opportunités de financement du logement abordable est essentiel pour nos promoteurs et les communautés californiennes qu'ils servent. »
L'effet combiné de ces transactions renforce la capacité de CCRC à financer des prêts permanents pour des développements de logements multifamiliaux abordables à travers l'État. En accédant aux marchés publics et en obtenant des capitaux bancaires supplémentaires, CCRC peut recycler son capital plus efficacement, réduire son coût de financement et élargir sa capacité de prêt. Cela est particulièrement crucial en Californie, où la crise du logement abordable continue de toucher les populations vulnérables.
L'approche innovante de CCRC démontre comment les CDFI peuvent tirer parti des marchés financiers pour amplifier leur impact. Le succès de cette titrisation pourrait encourager d'autres CDFI à explorer des stratégies similaires, augmentant potentiellement le flux de capitaux vers le logement abordable à l'échelle nationale. Pour CCRC, les nouveaux capitaux et la réduction des coûts de financement lui permettront de soutenir davantage de projets de développement, contribuant finalement à créer et à préserver des logements à faible coût pour ceux qui en ont le plus besoin.
