Deepexi Technology Co., Ltd. (1384.HK), plateforme d'IA d'entreprise pure, a annoncé ses premiers résultats semestriels depuis son introduction en bourse, révélant une augmentation de 115% de son chiffre d'affaires en glissement annuel, à 284,0 millions RMB au premier semestre 2026. Le chiffre d'affaires lié à l'IA de base a bondi de 209,2% pour atteindre 226,0 millions RMB, représentant 79,6% du chiffre d'affaires total. La société a également franchi une étape importante : la rentabilité nette selon les PCGR au deuxième trimestre 2026, avec un bénéfice net d'environ 30,1 millions RMB. Cela constitue une réalisation rare pour une entreprise d'IA d'entreprise à Hong Kong, notamment tout en maintenant des investissements élevés en R&D.
Le bénéfice brut de la société a augmenté de 120,5% pour atteindre 160,0 millions RMB, avec une marge brute en hausse à 56,5%. La concentration des revenus dans la fabrication industrielle a dépassé 50%, tandis que le commerce de détail et les biens de consommation ont contribué à hauteur de 30%, avec une traction croissante dans la santé et les transports intelligents. Cette profondeur verticale, combinée à l'accumulation de données propriétaires, crée une barrière concurrentielle que les fournisseurs d'IA généralistes ont du mal à reproduire.
Cette annonce intervient dans un contexte de ce que les analystes appellent la « SaaSpocalypse », une correction du marché qui a effacé environ 2 000 milliards de dollars de capitalisation boursière des logiciels B2B au début de 2026. L'ETF iShares Expanded Tech-Software (IGV) a chuté de près de 21% depuis le début de l'année, et les multiples EV/Ventes des logiciels d'entreprise sont passés de 5,6x à 4,2x à la mi-mars. Les investisseurs se sont tournés vers les infrastructures d'IA natives, récompensant les plateformes qui gèrent les données et les systèmes autonomes. Le modèle de Deepexi, basé sur des jetons et axé sur la consommation, s'aligne sur cette évolution, évitant les vulnérabilités des licences par poste du SaaS traditionnel. Comme le note une analyse de Windsor Drake, les plateformes agentiques natives de l'IA se négocient à 14 à 22 fois le chiffre d'affaires, tandis que le RPA hérité ne se négocie qu'à 2,5 à 5 fois.
La plateforme agentique DeepWorks de Deepexi vend de la productivité IA plutôt que des licences logicielles, permettant à des agents autonomes de remplacer le travail administratif répétitif. Cette isolation structurelle par rapport à la compression des postes est un différenciateur clé. L'architecture à double moteur « Data + AI » de l'entreprise, comprenant la plateforme FastData et la suite FastAGI, est ancrée par l'ensemble de données ontologiques Deepology contenant plus de 2 000 compétences sectorielles verticales. Le moteur de fusion FastData Foil tokenise les données complexes pour l'entraînement de grands modèles, tandis que l'architecture enfichable de la plateforme prend en charge des modèles open source tels que DeepSeek et Zhipu AI, garantissant la neutralité vis-à-vis des fournisseurs. DeepWorks s'intègre à des outils de travail tels que DingTalk, Feishu et Tencent Meeting, intégrant l'IA dans les opérations quotidiennes.
Dans un marché de l'IA d'entreprise où 42% des organisations ont déjà des agents IA en production, les flux de travail gouvernés de Deepexi deviennent une infrastructure essentielle. Le partenariat stratégique de l'entreprise avec Huawei Cloud, annoncé le 12 août, répond aux goulots d'étranglement en matière de calcul et de données. En s'intégrant aux clusters d'IA Ascend de Huawei, Deepexi sécurise une puissance de calcul stable et réduit les coûts de traitement des jetons, permettant des modèles de tarification basés sur l'utilisation et la mesure des jetons, en phase avec l'avenir de l'IA agentique.
La confiance institutionnelle est évidente grâce à un placement réussi de 14 286 000 nouvelles actions H à 35,00 HKD chacune, levant un produit net d'environ 488,0 millions HKD. Les actionnaires stratégiques de la société comprennent Hillhouse, 5Y Capital, BAI et Shanghai AI. Les fonds soutiendront la R&D dans les systèmes d'agents d'entreprise de nouvelle génération et les plateformes de productivité tokenisées, ciblant le marché prévu de 206,5 milliards de dollars de logiciels d'agents IA en 2026, qui devrait atteindre 376,3 milliards de dollars d'ici 2027.
La thèse d'investissement de Deepexi met en avant son architecture native IA, sa rentabilité rare, son approche agnostique des modèles, sa réserve de données propriétaires, son partenariat stratégique en matière de calcul et son soutien institutionnel. Alors que le marché de l'IA d'entreprise passe de l'exploration conceptuelle à l'exécution commerciale, Deepexi démontre que l'IA d'entreprise peut offrir à la fois une technologie transformatrice et des bénéfices durables.
