Homann Holzwerkstoffe GmbH a publié son rapport intérimaire de groupe pour le second semestre 2025, révélant une période de transition stratégique marquée par une croissance du chiffre d'affaires, des défis opérationnels sur un nouveau site et une restructuration d'entreprise. La société, un fournisseur européen majeur de panneaux de fibres de bois raffinés pour les industries du meuble, des portes et des revêtements, a annoncé un chiffre d'affaires consolidé de 188,1 millions d'euros pour la période, soit une hausse de 2,5 % par rapport aux 183,5 millions d'euros générés sur la même période l'année précédente. Cette croissance est principalement attribuée à des volumes de vente plus élevés, les prix restant globalement stables sur ses marchés.
La situation des bénéfices est plus contrastée. L'EBITDA ajusté des effets de change a reculé à 16,1 millions d'euros, contre 27,9 millions d'euros sur la période comparable de l'année précédente. La marge d'EBITDA ajustée sur la production totale est tombée à 8,2 %, contre 15,5 %. La direction attribue cette baisse significative aux pertes substantielles de démarrage de la nouvelle usine de Pagiriai, en Lituanie, actuellement en phase de montée en puissance planifiée. Hors impact de ces pertes lituaniennes, l'EBITDA ajusté des usines existantes du groupe s'établit à 27,2 millions d'euros, en baisse par rapport aux 30,8 millions d'euros du second semestre 2024. Ce recul résiduel est dû à un ratio de coût des matières plus élevé et à une augmentation des autres charges opérationnelles. En conséquence, le résultat consolidé du semestre affiche une perte de 10,1 millions d'euros, contre un bénéfice de 6,3 millions d'euros un an plus tôt. Ajusté des pertes de démarrage lituaniennes, le résultat aurait été un bénéfice de 6,7 millions d'euros.
Fritz Homann, directeur général de Homann Holzwerkstoffe GmbH, a commenté ces performances, indiquant que les usines existantes ont globalement montré une stabilité et ont légèrement amélioré leur contribution aux bénéfices par rapport au premier semestre. Il a souligné que les pertes de démarrage en Lituanie étaient un effet attendu de la phase de montée en puissance. Parallèlement aux développements opérationnels, la société a renforcé ses fondements financiers en prolongeant le financement de ses activités lituaniennes jusqu'en 2030, une mesure que M. Homann décrit comme créant une structure de financement stable et tournée vers l'avenir. Les capitaux propres du groupe s'élevaient à 186,3 millions d'euros au 31 décembre 2025, correspondant à un ratio de fonds propres de 30,0 %.
Dans un développement d'entreprise significatif, Homann Holzwerkstoffe a conclu un accord de règlement le 3 novembre 2025 concernant sa coentreprise Global MDF Industries B.V. en Égypte. Dans le cadre de cet accord, la société a revendu ses parts à son partenaire de coentreprise et a mis fin aux procédures d'arbitrage en cours, mettant ainsi un terme à son implication sur le marché égyptien. Sur la base de chiffres non audités, la société confirme ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2025, anticipant un chiffre d'affaires d'environ 383,1 millions d'euros, légèrement supérieur aux 369,9 millions d'euros de l'année précédente, et un EBITDA ajusté de 38,2 millions d'euros, en baisse par rapport aux 56,3 millions d'euros de 2024, comme précédemment attendu. Le rapport intérimaire de groupe pour le second semestre 2025 est disponible pour consultation ici.
Le rapport souligne la double dynamique d'une performance stable de l'activité principale et du fardeau financier à court terme lié à l'expansion stratégique. Pour l'industrie des panneaux à base de bois, l'expérience de Homann met en lumière la nature capitalistique de l'augmentation des capacités de production et la volatilité typique des bénéfices pendant les phases de mise en service d'usines. La résiliation de la coentreprise égyptienne reflète également un recentrage stratégique sur les activités européennes principales. Pour les investisseurs et les observateurs du marché, les principaux enseignements sont la stabilité sous-jacente des usines établies, le caractère planifié des coûts de démarrage en Lituanie et les mesures proactives pour sécuriser un financement à long terme, susceptibles d'atténuer les risques financiers futurs. La capacité de l'entreprise à naviguer dans cette période de transition tout en maintenant la croissance de son chiffre d'affaires sera cruciale pour sa position concurrentielle sur le marché européen des panneaux de fibres.
