Stonegate Capital Partners initie la couverture de Seabridge Gold Inc. avec une valorisation prometteuse

Stonegate Capital Partners a annoncé l'initiation de sa couverture sur Seabridge Gold Inc. (NYSE: SA), révélant une évaluation financière robuste et des actifs de classe mondiale qui positionnent favorablement la société dans le secteur de l'or et du cuivre. Au deuxième trimestre 2025, Seabridge Gold affichait des liquidités et équivalents de trésorerie de 121,4 millions de dollars, renforcés par un financement par actions de 100,2 millions de dollars US en février 2025 et un financement flow-through de 30,5 millions de dollars en juin 2025.

Le projet phare KSM en Colombie-Britannique représente le plus grand projet aurifère non développé au monde et la troisième plus grande ressource en cuivre en développement. L'étude de préfaisabilité de 2022 a établi une durée de vie minière de 33 ans avec un coût de production de 601 $ US l'once net des crédits cuivre, et un investissement initial de 5,3 milliards de dollars US. La désignation Substantially Started obtenue en juillet 2024 sécurise le certificat d'évaluation environnementale pour la durée du projet. Les objectifs à court terme incluent l'achèvement du programme d'investigation du site KSM au second semestre 2025, soutenant une future étude de faisabilité bancable et l'avancement du processus de coentreprise visant une sélection de partenaire d'ici fin 2025.

Le projet Courageous Lake dans les Territoires du Nord-Ouest constitue un deuxième actif de calibre Tier-1 avec 2,8 millions d'onces de réserves prouvées et probables, 11,0 millions d'onces mesurées et indiquées, et 3,3 millions d'onces en ressources présumées. L'étude de préfaisabilité 2024 indique une durée de vie minière de 12,6 ans produisant environ 201 000 onces par an avec un coût de production de 999 $ US l'once. Les activités 2025 se concentrent sur le maintien des permis, l'engagement communautaire et le renouvellement des permis d'exploration expirant en 2027.

Le portefeuille d'exploration de Seabridge comprend plusieurs projets à fort impact comme Iskut, situé à seulement 20 kilomètres de KSM, où la découverte du système porphyrique Snip North en 2024 suggère un potentiel similaire à KSM. Un programme de forage de 8 000 mètres en 2025 devrait conduire à une première ressource cuivre-or début 2026. Le projet 3 Aces au Yukon fera l'objet de 2 500 mètres de forage, tandis que Snowstorm au Nevada bénéficiera d'un programme géophysique de 1,8 million de dollars canadien pour affiner les cibles de forage.

La stratégie de Seabridge vise à sécuriser un partenaire majeur pour KSM, débloquer la valeur de Courageous Lake et développer son pipeline d'exploration à l'échelle du district. La société offre un effet de levier exceptionnel sur les prix des métaux, ayant régulièrement augmenté les onces d'or et de cuivre par action plus rapidement que l'augmentation des actions en circulation. Stonegate Capital Partners applique une fourchette de valorisation EV/NAV de 0,60x à 0,80x, résultant en une valorisation de 41,85 $ CA à 57,85 $ CA avec un point médian de 49,85 $ CA. La méthode EV/Réserves avec des multiples de 20x à 30x donne une fourchette de 42,72 $ CA à 67,17 $ CA avec un point médian de 54,94 $ CA.

Cette couverture intervient alors que Seabridge a renouvelé son prospectus de base de 750 millions de dollars US et sa facilité ATM de 100 millions de dollars US début 2025, renforçant sa capacité financière pour les développements futurs. L'entreprise combine ainsi une feuille de route solide, des actifs phares permis, un bilan robuste et plusieurs catalyseurs à court terme, la positionnant comme l'une des histoires de développement les plus convaincantes dans le secteur mondial de l'or et du cuivre. Pour plus d'informations sur les services de recherche, visitez le site de Stonegate Capital Partners.